توقعات منتصف عام 2026: المرونة والذكاء الاصطناعي وديناميكيات السوق المتطورة

مع بداية النصف الثاني من عام 2026، تشير الأبحاث الصادرة عن "سايتى ريسيرش" إلى أن الاقتصاد العالمي مهيأ لمواصلة التوسع. يتميز هذا التوقعات بالتضخم المعتدل والضغوط المستمرة من جانب العرض، إلى جانب حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة. في حين شهدت توقعات النمو بعض التعديلات، يشير السيناريو الأساسي إلى استمرار التوسع بدلاً من الانكماش.

الاقتصاد العالمي: نمو أبطأ مع التوسع

تشير التوقعات الاقتصادية الرئيسية إلى معدل نمو عالمي بنسبة 2.5% لعام 2026. تختلف التوقعات الإقليمية المحددة: من المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.1% في عام 2026، ليخف إلى 1.8% في عام 2027. من المتوقع أن تحافظ الصين على مسار نمو قوي بنسبة 4.7% في عام 2026، في حين من المتوقع أن ينمو الاتحاد الأوروبي بنسبة 0.3% في عام 2026، ليتحسن إلى 1.4% في عام 2027. من المتوقع أن ينمو الأسواق الناشئة بنسبة 4.0% تقريبًا في عام 2026، بانخفاض عن 4.3% في العام السابق.

الذكاء الاصطناعي كمحرك للسوق

لا يزال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي موضوعًا محوريًا يؤثر على النشاط المؤسسي.### الذكاء الاصطناعي كمحرك للسوق

لا يزال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي موضوعًا محوريًا يؤثر على النشاط المؤسسي. ويتم دعم الإنفاق الرأسمالي وتوقعات الأرباح من خلال الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يضع دورة الذكاء الاصطناعي كقوة مهيمنة في تشكيل نمو الأرباح وأداء السوق الأوسع. وفي حين يجذب الانتباه إلى المشاركة الأوسع في السوق خارج المستفيدين الأوليين من الذكاء الاصطناعي، يظل الدور الهيكلي للاستثمار في الذكاء الاصطناعي في الإنفاق الرأسمالي مهمًا.

مسار السياسة النقدية### مسار السياسة النقدية

تُشير توقعات السياسة النقدية إلى تحول في نهج الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع الاقتصاديون أن الإجراء المستقبلي للاحتياطي الفيدرالي سيكون على الأرجح خفضًا في أسعار الفائدة بدلاً من رفعها، مع توقع أن ينتهي سعر الفيدرالي الفيدرالي في عام 2026 عند 3.25% ومن المحتمل أن ينخفض إلى 3.00% خلال عام 2027. من المتوقع أن يؤثر هذا التيسير على أسواق الدخل الثابت، حيث يُتوقع أن تصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 3.90% بنهاية عام 2026، ومن المتوقع أن يصبح منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية أكثر حدة بشكل طفيف.

السلع والأسواق الائتمانية### أسواق السلع والائتمان

تعكس أسواق السلع التطورات الجيوسياسية والطلب الهيكلي طويل الأجل على حد سواء. تخضع أسعار الطاقة للتقلبات، وتشير التوقعات إلى أن خام برنت سيبلغ متوسطه 75 دولارًا للبرميل في الربع الثالث من عام 2026، ويتجه نحو 65 دولارًا للبرميل في عام 2027، اعتمادًا على الاستقرار الجيوسياسي في ممرات الشحن الرئيسية. وتُعد المعادن الصناعية، وخاصة النحاس، مرتبطة ارتباطًا وثيقًا باتجاهات البنية التحتية والكهربة، وتشير التوقعات إلى أسعار تبلغ حوالي 14,000 دولار للطن المتري في الربع الثالث من عام 2026.

تحافظ أسواق الائتمان على هوامش ضيقة نسبيًا، حيث تستهدف هوامش الاستثمار الأمريكية ذات الدرجة الائتمانية 90 نقطة أساس وهوامش العائد المرتفع 305 نقطة أساس. يقترح محللو الائتمان أن أسعار السياسة أصبحت محركًا أكثر أهمية للعائد الإجمالي من هوامش الائتمان في المدى القريب.

النقد الأجنبي والأسواق الناشئة### أسواق الصرف الأجنبي والأسواق الناشئة

من المتوقع أن تظهر أسواق الصرف الأجنبي تراجعًا تدريجيًا في الدولار الأمريكي على المدى المتوسط. من المتوقع أن ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني من 159 إلى 144 بنهاية عام 2027. لا يزال أداء الأسواق الناشئة متميزًا، مع ملاحظة فرص انتقائية في السندات بالعملات المحلية في أمريكا اللاتينية والكوميسا، على الرغم من أن التضخم المحتمل الناجم عن صدمات العرض المتعلقة بالطقس هو خطر يتم مراقبته.

الأصول الرقمية والتوجهات المستقبلية

في قطاع الأصول الرقمية، يتزايد المشاركة المؤسسية، على الرغم من أن تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين قد خيبت الآمال بعض الشيء مقارنة بالتوقعات الأولية. يتوسع استخدام العملات المستقرة، وتشير الأبحاث إلى أن التطورات التكنولوجية الناشئة، مثل الحوسبة الكمومية، يمكن أن تؤثر على التطور طويل الأجل لشبكات البلوك تشين والبنية التحتية للأصول الرقمية.