L'investissement dans le résidentiel en EMEA atteint son plus haut volume trimestriel depuis 2022

Aperçu

Les investissements dans les actifs résidentiels en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique ont augmenté de 49 % sur un an au deuxième trimestre 2026, pour atteindre 17,4 milliards d'euros, soit le total trimestriel le plus élevé depuis 2022, selon le rapport EMEA Living Market Dynamics de JLL publié le 31 juillet 2026.

Données clés

• Les investissements dans le résidentiel au premier semestre 2026 ont atteint 31,2 milliards d'euros, en hausse de 10 % sur un an et de 16 % par rapport à la moyenne quinquennale 2021-2025 pour le premier semestre.
• La taille moyenne des transactions est passée de 39 millions d'euros à 72 millions d'euros, tandis que le nombre d'opérations a chuté de 19 %.
• Les transactions supérieures à 100 millions d'euros ont représenté 68 % des volumes, avec des volumes combinés en hausse de 103 % sur un an dans ce segment ; les opérations plus petites ont baissé de 8 %.
• L'investissement dans le multifamilial a augmenté de 83 % sur un an, soutenu par des opérations de plateforme dépassant 1 milliard d'euros en Suède, au Royaume-Uni et en Espagne.
• Le logement abordable a connu la deuxième croissance la plus forte, principalement grâce à l'activité du marché espagnol.### Dynamique du marché

JLL a lié cette hausse à la consolidation parmi les investisseurs institutionnels et à la demande continue pour des actifs résidentiels générant des revenus. Le rapport a également noté des évolutions en matière d'accessibilité : la croissance moyenne des prix de vente résidentiels en ville a ralenti à 3,1 % au T2, en dessous de la croissance des loyers de 3,4 %, tandis que l'inflation sur les marchés suivis s'établissait à 2,6 %. Dans les deux tiers des grandes villes européennes, la location est désormais plus abordable que l'achat.

Coûts de construction et offre

La croissance des coûts de construction est passée à 3,7 % au T2, au-dessus de l'inflation, reflétant les perturbations mondiales de la chaîne d'approvisionnement dues au conflit au Moyen-Orient et aux retards d'expédition. Bien que les permis de construire aient augmenté de 7,7 % au T1, des coûts plus élevés devraient contraindre l'offre nouvelle, renforçant potentiellement le déséquilibre entre l'offre et la demande.

Implications internationales et politiques

Implications internationales et politiques

Cette structure d'investissement souligne l'attractivité durable de l'immobilier résidentiel pour les capitaux institutionnels dans la région EMEA. La croissance du logement abordable en Espagne s'aligne sur les efforts politiques nationaux visant à développer ce secteur. Par ailleurs, l'abordabilité relative de la location pourrait influencer les politiques urbaines en matière de logement et les choix des ménages.

Perspectives

JLL s'attend à ce que la forte demande des locataires et les pénuries d'offre maintiennent l'intérêt des investisseurs pour les actifs résidentiels. Toutefois, l'inflation des coûts de construction et les conditions de financement pourraient freiner le rythme des nouvelles offres, en particulier sur les marchés confrontés à des pressions sur l'abordabilité.

Points clés- L'investissement résidentiel dans la région EMEA a enregistré son meilleur trimestre depuis 2022, porté par d'importantes transactions de portefeuilles multifamiliaux.

• Les volumes du S1 2026 ont dépassé de 16 % la moyenne sur cinq ans.
• Les transactions à grande échelle dominent, tandis que les opérations plus petites déclinent.
• Une croissance des loyers plus rapide que celle des prix de vente soutient la demande de logements locatifs.
• Les coûts de construction pourraient limiter l'offre nouvelle, ce qui maintiendrait la pression sur les loyers.

Sources

• JLL. "EMEA Living Market Dynamics Q2 2026." lien